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10 de mayo del 2021

Economía

Gobierno dejó hoyo fiscal y pandemia lo agrava

Por Ramón Núñez Ramírez. En agosto de 2012, cuando concluyó el gobierno del Dr. Leonel Fernández, la deuda total del Sector Público no Financiero (SPNF) era de US$19,296.4 millones, equivalente al 31.8% del PIB, de 2004 a 2012 la deuda apenas aumentó 3.6 puntos porcentuales a pesar del choque de los precios y la crisis […]




Por Ramón Núñez Ramírez. En agosto de 2012, cuando concluyó el gobierno del Dr. Leonel Fernández, la deuda total del Sector Público no Financiero (SPNF) era de US$19,296.4 millones, equivalente al 31.8% del PIB, de 2004 a 2012 la deuda apenas aumentó 3.6 puntos porcentuales a pesar del choque de los precios y la crisis financiera global. La composición de la deuda externa por acreedores era la adecuada, la multilateral y la bilateral(a plazos mayores y menores tasas de interés) representaban el 78.8% de la deuda externa total, mientras los bonos soberanos representaban el 19.3% de la deuda. La administración de Danilo Medina en su segundo periodo tuvo el mejor escenario internacional para impulsar el Pacto Fiscal, sin embargo apostaron a una mejoría de las recaudaciones con tal suerte que nunca superaron el 14% del PIB, obviamente que razones políticas y reeleccionistas pesaron para dejar ese tema quieto y seguir endeudándose sin controles. En febrero de este 2020 la deuda del SPNF alcanzó el monto de US$38,381.4 millones (se duplicó en relación agosto de 2012), equivalente al 41.8% del PIB. Lo más grave fue el cambio en la composición de la deuda por acreedores, pues la multilateral y la bilateral ahora representa el 26.3% de la deuda externa total y los bonos soberanos el 73.7% de la deuda total. En 2012 los bonos soberanos acendieron a US$2,466.6, mientras el gobierno de Danilo Medina en ocho años colocó bonos por un monto de US$16,527.3 millones para llevarlos a US$18,993.9 millones. ¿En que se invirtieron esos recursos? ¿Cuánto se tragó la corrupción? Ese alto nivel de endeudamiento obligaba a cualquier nueva administración emprender inmediatamente el Pacto Fiscal para incrementar las recaudaciones, tener capacidad para reducir la brecha social, garantizar la sostenibilidad de la deuda pública y reducir gradualmente la deuda del Banco central, sin embargo el Covid 19, el desplome de la economía y la crisis social obligaron al gobierno de Danilo Medina a incrementar la deuda, lamentablemente no sabemos cuánto se fue en corrupción y en la campaña. Luis Abinader asume enfrentando la pandemia sanitaria, la económica y la social; en ese escenario no hay otra que buscar financiamiento para cubrir el déficit, mantener los subsidios, enfrentar la parte sanitaria y tratar de estimular la economía. Para tener una idea de las magnitudes en juego, en el presupuesto para este año el déficit estimado era de RD$110.3 miles de millones, equivalente al 2.4% del PIB del 2019(en lo adelante nos referirnos a ese PIB porque el de este año es una incógnita), las necesidades de financiamiento ascendían a RD$246.3 miles de millones, equivalente al 5.4% del PIB. Esas cifras eran grandes. El presupuesto complementario aprobado en la gestión de Medina contempló un déficit de RD$233.6 miles de millones, equivalente al 5.1% del PIB y las necesidades de financiamiento a RD$397.2 miles de millones, equivalentes al 8.7% del PIB. Ahora el Presidente Luis Abinader sometió otro complementario que eleva el déficit a RD$421.3 miles de millones, equivalente al 9.2% del PIB, y necesidades de financiento por un monto de RD$599.2 miles de millones, equivalente al 13.2% del PIB. El nivel de deuda era muy alto antes de la pandemia, los efectos de esta, al igual que a todos los países, los obligará a incrementar dramáticamente el endeudamiento; de nuevo la principal prioridad, tan pronto se recupere la economía, será el pacto Fiscal para evitar una crisis de deuda, crisis económica y ajustes a las mayorías.

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